1998년 11월 마화텅과 공동창업자들이 선전에서 텐센트를 세웠고, 이듬해 2월 내놓은 메신저 OICQ는 곧 QQ로 이름을 바꿔 연말까지 등록 사용자 100만 명을 넘겼다(Wikipedia). 2004년 6월 주당 3.70홍콩달러에 홍콩거래소에 상장해 약 14억 홍콩달러를 조달했다(HKEX).
2011년 1월 출시한 위챗은 월 10억 명이 쓰는 중국 대표 슈퍼앱으로 커졌고(Britannica), 2015년 라이엇게임즈 완전 인수와 '왕자영요' 출시, 이듬해 슈퍼셀 인수로 매출 기준 세계 최대 게임 회사에 올라섰다(Wikipedia).
2018년 규제 개편으로 중국이 약 9개월간 신규 게임 수익화 면허 승인을 동결하자 주가가 약 40% 빠지며 약 2300억 달러가 증발했다(SCMP). 2021년 8월 관영 계열 매체가 게임을 '정신적 아편'으로 지목한 직후 주가가 급락했고 미성년자 게임 제한과 반독점 제재가 잇따랐다(CNBC). 2024년에는 면허 승인 정상화 속에 순이익이 약 40% 늘고 훈위안 AI 자본지출을 대폭 늘렸다(Tencent 2024 실적).
✦사용자 10억 명을 가진 회사도 면허 창구 앞에서는 자기 실적을 스스로 정하지 못했다. 두 번의 급락이 모두 경쟁이 아니라 발표문에서 시작됐다.