공급망 네트워크 17 노드 · 27 연결
빨간 선 = 치명
대체처가 세상에 0곳. 이 선이 막히면 받는 회사는 즉시 정지.
예: ASML→TSMC — EUV 노광장비는 ASML이 세계 유일.
예: ASML→TSMC — EUV 노광장비는 ASML이 세계 유일.
주황 선 = 높음
사실상 단일 창구. 부분 대안은 있지만 한 곳에 의존.
예: TSMC→엔비디아 — 최첨단 칩은 사실상 TSMC뿐.
예: TSMC→엔비디아 — 최첨단 칩은 사실상 TSMC뿐.
청록 선 = 대안 있음
공급처가 2곳 이상이라 한 곳이 끊겨도 대체 가능.
예: HBM은 SK·삼성·마이크론 3곳이 엔비디아에 공급.
예: HBM은 SK·삼성·마이크론 3곳이 엔비디아에 공급.
읽는 법: 왼쪽(장비)에서 오른쪽(수요)으로 물건이 흐릅니다 · 선에 마우스를 올리면 무엇을 공급하는지 · 회사 박스를 누르면 그 회사 상황실 · 박스 왼쪽 색 띠는 단계 구분(장비·제조·칩·수요)
치명 — 대체처 0 (막히면 즉시 정지) 높음 — 지배적 단일창구 검증 공급(이중화 등) — 선에 마우스를 올리면 내용 ● 노드 클릭 → 회사 커맨드센터
VIDEO SIGNALS · DISCOVERY ONLY
공급망 위험 영상 자동 포착
CXMT·DRAM·HBM·애플·TSMC·ASML과 제재·수출통제·안보·조달·병목 신호를 중앙 분류기가 함께 탐색합니다.
최근 120일 영상만 탐색 · 관련 없는 영상으로 빈칸을 채우지 않음 · 영상은 검증 claim이 아닌 발견 자료
💸 AI 자본 순환Who funds whom · 순환 거래 논란전용 페이지 →
위 지도가 물건(칩)의 흐름이라면, 여기는 돈의 흐름입니다. 칩·빅테크가 AI 랩(OpenAI·Anthropic)에 지분을 투자하고, 그 랩은 받은 돈으로 다시 칩·컴퓨트를 사갑니다. 이렇게 돈이 한 바퀴 도는 구조를 두고 "AI 수요가 부풀려진 것 아니냐"는 순환 거래 논란이 나옵니다. 아래는 공개 보도된 투자·계약만.
🏗️ AI 인프라 capex 군비경쟁하이퍼스케일러 4사 연간 자본지출 · 회색선=20252026 계획 합 ~$630B (2025 $378B → +67%)
거의 전부 AI 인프라(GPU·자체칩·데이터센터). 이 돈의 상당액이 위 지도의 엔비디아·TSMC·메모리로 흘러든다. ↗ Tom's Hardware
① 지분 투자: 빅테크·칩 → AI 랩(OpenAI·Anthropic·xAI)
지분 투자 · 2025.9 최대 $100B 투자 의향서 → 2026.3 $30B 지분으로 확정. '자기 고객에 투자하고 그 돈으로 GPU를 되사간다'는 순환 논란의 핵심. ↗ Fortune
지분 ~27% · 2025.10 OpenAI가 공익법인(PBC)으로 전환하며 MS 지분 26.79% 확정. 밸류 $852B 기준 약 $228B 가치. ↗ CNBC
주식 워런트 · 6GW 가속기 계약의 대가로 AMD가 OpenAI에 주당 $0.01 워런트 부여. 배치 배포에 따라 vesting. 발표에 AMD 주가 +23.7%. ↗ OpenAI
지분 투자 · 아마존이 Anthropic에 투자하고 그 대가로 자체 칩 트레이니엄을 쓰게 한다. 밸류 $965B 기준 지분 가치 $135~160B 추정. ↗ Fortune
지분 ~14% · 구글이 지분 약 14%(상한 15%)를 쥔 채 TPU 사용을 조건으로 대규모 추가 투자. '구글·아마존 AI 이익의 절반이 Anthropic 지분에서 나왔다'는 분석도. ↗ Axios
지분 투자 · 테슬라가 xAI에 약 20억 달러 투자(주주 표결 부결에도 강행). 테슬라·SpaceX·xAI를 잇는 머스크 제국 내부 순환. ↗ TechCrunch
② 컴퓨트·칩 구매: 그 돈이 다시 칩으로
GPU 구매 · 세계 최대 슈퍼컴 콜로서스 + 사우디 60만 GPU 클러스터 첫 고객. 받은 투자금이 다시 엔비디아로 돌아온다. ↗ Teslarati
GPU 구매 · 받은 투자와 빚으로 엔비디아 GPU를 대량 매입 → 다시 엔비디아 매출로. 부채가 249억 달러로 불었다. ↗ TechTimes
컴퓨트 계약 · 메타가 2026년 3월 210억 달러 규모 컴퓨트를 코어위브와 계약해 백로그를 떠받쳤다. ↗ IndexBox
컴퓨트 구매 · 스타게이트. OpenAI가 오라클 클라우드에 지불하는 사상 최대급 컴퓨트 계약. ↗ SiliconANGLE
커스텀 칩 · OpenAI 자체 AI 가속기를 브로드컴과 공동개발. ↗ Broadcom
GPU 구매 · 오라클이 그 컴퓨트를 대려면 엔비디아 GPU를 대량 구매 → 돈이 엔비디아로 돌아오며 고리가 닫힌다. ↗ The Register
🔁 고리: 엔비디아 → (투자) → OpenAI → (컴퓨트 지불) → 오라클 → (GPU 구매) → 엔비디아. 돈이 제자리로 돌아옵니다. Anthropic도 같은 구조 — 아마존·구글이 투자하고 그 대가로 자체 칩(트레이니엄·TPU)을 쓰게 합니다. xAI도 마찬가지 — 엔비디아·테슬라가 투자하고 그 돈으로 다시 엔비디아 GPU를 삽니다. 이 구조 자체는 사실이며, '거품이냐 실수요냐'의 판단은 열어둡니다.
노드 설명 — 회사별 역할 · 클릭 → 커맨드센터
ASMLASML
EUV 노광장비 세계 유일 공급 — 첨단 칩의 출발점이자 최대 초크포인트
검증 claim 4 · 사건 8
TSMCTSM
세계 최대 파운드리 — 엔비디아·애플·AMD·브로드컴의 첨단 칩을 위탁 제조
검증 claim 5 · 사건 10
삼성전자005930
메모리·파운드리 종합 반도체 — 테슬라 AI6 $165억 수주(2025)로 파운드리 반격
검증 claim 0 · 사건 42
SK하이닉스000660
HBM 1위 메모리 — 엔비디아 AI 칩의 핵심 부품, HBM4로 선두 수성
검증 claim 2 · 사건 25
마이크론MU
미국 유일 HBM 메모리 — 엔비디아 공급 진입으로 SK·삼성 양강 구도를 3파전으로
검증 claim 0 · 사건 3
인텔INTC
종합반도체(IDM) — 미 정부·엔비디아·소프트뱅크 투자를 받으며 파운드리 재건 중
검증 claim 0 · 사건 31
애플AAPL
자체 설계 M·A 시리즈 칩 — TSMC가 위탁 제조하는 최대 고객
검증 claim 0 · 사건 59
엔비디아NVDA
AI 가속기(GPU) 절대강자 — AI 붐의 심장, 시총 5조 달러 첫 돌파(2025)
검증 claim 6 · 사건 47
AMDAMD
엔비디아의 유일한 실질 경쟁자 — OpenAI 6GW 계약으로 AI 가속기 2강 굳히기
검증 claim 2 · 사건 3
브로드컴AVGO
주문형 AI 칩의 제왕 — 구글 TPU 공동설계 원조, OpenAI 커스텀 칩까지
검증 claim 0 · 사건 3
오픈AI
ChatGPT — 엔비디아·AMD·브로드컴·오라클을 총동원하는 AI 컴퓨트 최대 수요처
검증 claim 0 · 사건 4
오라클ORCL
스타게이트의 주역 — OpenAI에 초대형 클라우드 컴퓨트를 공급하는 OCI
검증 claim 0 · 사건 3
마이크로소프트MSFT
Azure + 자체 칩 Maia — OpenAI 지분 약 27%, 엔비디아 최대 고객군
검증 claim 1 · 사건 29
구글GOOGL
TPU 자체 칩의 원조 — 클라우드·AI를 자기 칩으로
검증 claim 1 · 사건 61
메타META
자체 칩 MTIA + 엔비디아 GPU 대량 구매, 양면 전략
검증 claim 1 · 사건 38
아마존AMZN
AWS Trainium·Inferentia 자체 칩 — 앤스로픽과 초대형 AI 데이터센터 동맹
검증 claim 1 · 사건 30
테슬라TSLA
FSD AI — Dojo 접고 엔비디아 GPU + 자체 AI5·AI6(삼성·TSMC 생산 예정)
검증 claim 1 · 사건 56