2010년 9월 김대일이 '개발자가 왕인 회사'를 표방하며 펄어비스를 세우고 검은사막 개발에 들어갔다(Wikipedia). 자체 제작 엔진으로 만든 검은사막은 2015년 7월 국내 정식 출시돼 끊김 없는 오픈월드로 호평받았고, 2016년 3월 북미·유럽 PC 시장에서도 흥행했다(Wikipedia).
2017년 9월 공모가 10만3천원에 코스닥에 상장해 약 1,850억원을 글로벌 확장 자금으로 조달했고(Korea Herald), 2018년 9월 'EVE 온라인'을 만든 아이슬란드 스튜디오 CCP게임즈를 약 4억2,500만 달러에 인수했다(Game Developer).
2020년 12월 더 게임 어워드에서 붉은사막 게임플레이 트레일러를 공개했으나 출시는 무기한 연기됐고, 파이프라인 공백 속에 매출이 줄며 영업손실까지 냈다(Massively Overpowered). 2024년 8월 게임스컴에서 신규 보스전 등 약 18분 분량을 공개하고 시연을 제공하며 기대감을 되살렸다(Gematsu).
✦한 작품으로 상장까지 간 회사는 다음 작품이 나오지 않는 기간을 실적으로 버텨야 했다. 트레일러가 만든 기대는 분기 매출로 환산되지 않는다.