1971년 존 니콜스와 J. 래리 니콜스가 오클라호마시티에서 석유·가스 탐사 회사로 데번 에너지를 시작했다(Company Histories). 1988년 상장한 뒤 1992년 Hondo Oil & Gas를 1억 2,200만 달러에, 1999년 PennzEnergy를 26억 달러에 인수하며 미국 10대 독립 생산업체에 들었다.
2002년 Mitchell Energy를 35억 달러에 인수해 배럿 셰일 최대 운영사가 됐고, 이듬해 Ocean Energy를 53억 달러에 합병하며 미국 최대 독립 생산업체가 됐다. 2010년에는 아제르바이잔·중국·브라질 등 해외와 해양 자산을 100억 달러 이상에 팔고 북미 육상 회사로 정리했다.
2016년 저유가로 1,000명을 감원하고 분기 배당을 0.06달러로 줄였다. 2021년 WPX Energy와 합병하며 델라웨어 분지 중심 전략으로 바꿨고, 2024년 Grayson Mill Energy 자산을 약 50억 달러에 인수했다. 2026년 5월 Coterra Energy와의 합병을 마치고 Marcellus 자산은 약 80억 달러에 팔 계획을 밝혔다.
✦유가가 오르면 사고 내리면 파는 순서를 50년 반복한 끝에, 자산 지도가 북미 셰일 몇 곳으로 좁혀졌다.