1931년 도널드 백스터와 랠프 팔크가 살균 정맥 주사액을 만드는 회사를 세웠다. 1939년 혈액 보존 기간을 몇 시간에서 21일로 늘린 트랜스퓨소백을 내놓았고, 1954년 뉴욕 증권 거래소 상장과 벨기에 사무소 개설로 해외에 나갔다. 1956년 세계 최초의 상업용 인공 신장을, 1971년 유연한 플라스틱 IV 백 비아플렉스를 출시했으며, 1985년 아메리칸 병원 공급을 38억 달러에 인수했다.
1993년 반대 불매법 위반으로 유죄 판결을 받고 자회사 케어마크가 리베이트 혐의로 기소된 뒤 분사됐다. 1996년 HIV에 오염된 혈액 응고 농축액을 두고 혈우병 환자들과 6억 4천만 달러에 합의했고, 2001년 투석기 관련 환자 사망으로 리콜과 소송, 1억 8,900만 달러의 비용이 발생했다.
2015년 바이오사이언스 사업을 박살타로 분사했고 2021년 힐롬을 105억 달러에 인수했다. 2022년에는 1995년부터 2019년까지 순이익을 부풀린 혐의로 SEC에 1,800만 달러를 냈다. 2024년 허리케인 헬렌으로 미국 IV 유액 생산의 60%를 맡던 노스 코브 시설이 손상돼 전국적 부족 사태가 났고, 신장 사업 반티브를 칼라일 그룹에 38억 달러에 넘기기로 했다. 2025년 앤드류 하이더가 신임 CEO로 왔다.
✦제품은 여러 차례 시대를 앞섰지만, 회사를 흔든 사건은 대체로 안전과 회계 쪽에서 나왔다.