RICHMAP
RICHMAP · 비즈니스 토끼굴

TJXTJX

백화점 재고를 싸게 떼와 보물찾기처럼 파는 모델.

$60.4BFY2026 매출
7.6%순이익률
오프프라이스유통
GLOBAL MARKET WIRE TJX · WMT · COST · TGT

TJX 경쟁 구도를 보는 글로벌 시선

재무·흥망·경쟁 구조와 분리한 글로벌 증권사·투자대가의 최신 공개 발언입니다.

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재무제표, 30초 만에 · 초보용

TJX 숫자, 쉽게 읽기

"부채가 뭔데? 이게 많은 거야?" — 어려운 재무제표를 딱 필요한 만큼만 쉬운 말로.

💰
번 돈매출$60.4B
1년 장사로 들어온 총액. 회사가 얼마나 큰지.
✅
남긴 돈순이익매출의 9%
100원어치 팔면 9원이 진짜 손에 남는 이익. — 보통
🏦
가진 것 전부자산$35.8B
현금·공장·재고·특허 등 회사가 가진 모든 것의 합.
🔴
갚아야 할 빚부채$25.6B (자산의 72%)
언젠가 갚거나 돌려줘야 할 남의 돈(대출·외상 등). — 빚 비중 높음 (은행·통신·항공 등은 원래 이럼)
🟢
진짜 내 것자본$10.2B
가진 것에서 빚을 빼고 남는, 순수하게 회사(주주) 몫.
한눈에 — 가진 것 전부($35.8B)는 빌린 돈 + 진짜 내 것으로 쪼개집니다.
빚 72%
내 돈 28%
가진 것 100원 중 72원은 갚아야 할 빚, 28원이 진짜 회사(주주) 몫. 빚 비중이 큰 편 — 은행·통신·항공처럼 원래 빚으로 굴리는 업종일 수 있습니다.
전부 공시(SEC·DART) 실수치. 투자 조언이 아니라 "숫자 풀이"입니다.
개인 과외 · 재무제표 처음이어도 OK

TJX 숫자, 과외 선생님처럼

핵심 숫자 하나하나가 "이게 뭐고 · 이 회사엔 뭘 뜻하고 · 어떤 과거고 · 무슨 미래인지"를 풀어줍니다. 펼쳐서 읽어보세요.

💰 매출 — 얼마나 큰 장사인가 TJX는 1년에 $60.4B 버는 큰 회사 ▾
🌍 시스템 — 이게 뭔데

매출은 1년 동안 장사로 들어온 돈 전부. 이익이 아니라 "덩치" — 이 회사가 세상에서 얼마나 큰 자리를 차지하는지 보는 첫 숫자다.

🏢 이 회사 — 그래서

$60.4B는 큰 규모. 최근 꾸준히 성장 중이다. 같은 판 4곳 중 매출 4위.

⏮️ 과거 — 어떤 과거로 읽히나

제자리 매출은 시장이 무르익었거나 경쟁이 세졌다는 신호.

⏭️ 미래 — 무슨 미래를 가리키나

계속 커지면 "규모의 힘"(원가·협상력)이 더 세진다.

✅ 순이익률 — 팔아서 실제로 남나 100원 팔면 9원이 진짜 손에 남는다 — 보통으로 남기는 회사 ▾
🌍 시스템 — 이게 뭔데

순이익률은 매출에서 원가·인건비·이자·세금까지 다 떼고 최종 남는 비율. 장사의 "진짜 알맹이"다.

🏢 이 회사 — 그래서

9%는 보통 수준. 무난하지만 특출나진 않다. 같은 판 라이벌 3곳과 견줘 마진 1위 — 라이벌 평균(3%)보다 확실히 높다.

⏮️ 과거 — 어떤 과거로 읽히나

평범한 마진은 시장이 경쟁적이라는 뜻일 때가 많다.

⏭️ 미래 — 무슨 미래를 가리키나

마진이 오르면 효율 개선, 내리면 경쟁 심화로 읽힌다.

💵 현금흐름 — 장부 이익 말고 "진짜 현금" 1년에 $6.9B 현금이 통장에 진짜 들어온다 ▾
🌍 시스템 — 이게 뭔데

순이익은 장부상 숫자다(외상·감가상각 등 비현금 항목 포함). 영업현금흐름은 1년 장사로 통장에 진짜 들어온 현금 — 이익은 부풀 수 있어도 현금은 거짓말을 못 한다. 장기투자의 1번 안전장치.

🏢 이 회사 — 그래서

1년에 $6.9B의 현금을 본업에서 만들어낸다. 이익보다 현금이 더 들어온다 — 질 좋은(현금성) 이익. 설비투자 $2B를 빼고도 $4.9B가 남는다(FCF 플러스) — 배당·자사주·빚상환 여력.

⏮️ 과거 — 어떤 과거로 읽히나

꾸준히 현금을 만들어 온 회사는 불황에도 배당·투자를 이어갈 체력이 있다.

⏭️ 미래 — 무슨 미래를 가리키나

현금이 꾸준하면 배당·자사주·빚상환·신규투자를 스스로 굴릴 수 있다 — 남에게 손 안 벌리는 힘.

⚖️ 자본구조 — 빚으로 굴리나 내 돈으로 굴리나 가진 것의 72%가 빚, 28%가 진짜 회사 몫 ▾
🌍 시스템 — 이게 뭔데

회사는 "남의 돈(빚)"과 "내 돈(자본)"으로 굴러간다. 빚 비중은 얼마나 빌려서 덩치를 키웠는지를 보여준다.

🏢 이 회사 — 그래서

72%면 빚 비중이 큰 편. 통신·항공·유틸리티처럼 설비에 큰돈이 드는 업종이면 정상, 아니면 공격적으로 키운 것.

⏮️ 과거 — 어떤 과거로 읽히나

빚을 많이 졌다는 건 공격적으로 인수·투자하거나, 자사주를 사들여 자본을 줄여온 과거.

⏭️ 미래 — 무슨 미래를 가리키나

빚이 많으면 금리가 오를 때 이자부담이 커지고 불황에 취약하다 — 현금흐름을 같이 봐야 한다.

🌊 유동성 — 당장 갚을 돈은 있나 1년 내 갚을 빚 100원당, 1년 내 현금 될 자산 113원 ▾
🌍 시스템 — 이게 뭔데

유동비율은 "1년 안에 갚아야 할 빚"을 "1년 안에 현금이 될 자산"으로 감당할 수 있는지 보는 단기 생존 체력이다. 1보다 크면 일단 여유.

🏢 이 회사 — 그래서

유동비율 1.13 — 무난하게 감당 가능한 수준. 당좌비율은 0.59 — 재고를 빼면 확 줄어 재고 의존도가 높다.

⏮️ 과거 — 어떤 과거로 읽히나

균형 잡힌 유동성은 무난한 자금 관리.

⏭️ 미래 — 무슨 미래를 가리키나

갑작스러운 매출 급감만 없으면 단기 자금은 무난.

숫자는 SEC·DART 실측. 해석은 "읽는 법"이지 투자 조언이 아닙니다.
돈흐름 · 돈의 크기보다 "무슨 미래를 보고"

이 회사에 돈이 몰린 진짜 이유

  • TJX(오프프라이스)상시

    브랜드 재고를 기회주의적으로 싸게 사들여 "보물찾기" 매장으로 판다.

    경영 사례
  • TJX(불황 강자)상시

    경기가 나쁠수록 싼 명품을 찾는 손님이 늘어 오히려 강하다.

    업계 상식
  • TJX(바잉 파워)상시

    거대한 매입력과 유연한 매입으로 마진을 지킨다.

    업계 구조
시장 · 재무가 말하는 것 (SEC 실측)

TJX, 숫자로 보면

$60.4B 매출 (FY2026) 라이벌 4곳 중 매출 4위
9% 순이익률 매출 100원당 순이익
1.3× 매출 추이 (FY12→FY15) 4개 회계연도 성장
기업 해부 · 무엇으로 이루어졌나 (SEC 공시)

TJX, 자산을 뜯어보면

자산의 37%가 기타. 자금의 72%를 부채로 조달.

총자산 $35.8B · FY2026
현금·단기투자 17% $6.2B유형자산(부동산·설비) 23% $8.2B재고 20% $7.3B기타 37% $13.3B

이 중 은행·채권에서 빌린 차입금은 $2.9B. (나머지 부채는 외상·미지급 등)

SEC 10-K (대차대조표) · 대차대조표 구성. 미분류는 "기타".
라이벌 · 시세 + 재무 비교

경쟁자와 나란히

TJX…
$60.4B매출 9%순이익률 FY2026 · SEC 10-K ↗
FY12→FY15 매출 1.3×
WMT↗ 토끼굴…
$706.4B매출 3.1%순이익률 FY2026 · SEC 10-K ↗
FY23→FY26 매출 1.2×
COST↗ 토끼굴…
$275.2B매출 2.9%순이익률 FY2025 · SEC 10-K ↗
FY22→FY25 매출 1.2×
TGT↗ 토끼굴…
$104.8B매출 3.5%순이익률 FY2026 · SEC 10-K ↗
FY23→FY26 매출 −4%
시세 Yahoo(지연 가능) · 재무 = 최신 회계연도 원공시(SEC EDGAR), 분기 단위로만 변동.
용어 · 막히면 여기 (이 산업 공통)

초보가 막히는 단어들

EDLP (매일최저가)
상시 최저가 정책으로 규모를 키우는 전략(월마트).
박리다매
마진을 적게 남기고 많이 파는 전략.
멤버십
연회비로 버는 구조. 상품은 거의 원가(코스트코).
옴니채널
온라인·오프라인을 통합한 판매.
공급망
상품을 매장까지 나르는 망. 직접 깔면 원가 통제.
PB(자체브랜드)
유통사가 직접 만든 저가 상표. 마진·경쟁력 동시.
이제 행동할 차례

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