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RICHMAP · 비즈니스 토끼굴

디어(존디어)DE

트랙터를 "바퀴 달린 컴퓨터"로 바꾸는 농기계 1위.

$45.7BFY2025 매출 (SEC)
11%순이익률 (SEC)
농기계 1위산업·방산
GLOBAL MARKET WIRE DE · CAT · HON

디어(존디어) 경쟁 구도를 보는 글로벌 시선

재무·흥망·경쟁 구조와 분리한 글로벌 증권사·투자대가의 최신 공개 발언입니다.

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재무제표, 30초 만에 · 초보용

디어(존디어) 숫자, 쉽게 읽기

"부채가 뭔데? 이게 많은 거야?" — 어려운 재무제표를 딱 필요한 만큼만 쉬운 말로.

💰
번 돈매출$45.7B
1년 장사로 들어온 총액. 회사가 얼마나 큰지.
✅
남긴 돈순이익매출의 11%
100원어치 팔면 11원이 진짜 손에 남는 이익. — 보통
🏦
가진 것 전부자산$106B
현금·공장·재고·특허 등 회사가 가진 모든 것의 합.
🔴
갚아야 할 빚부채$80B (자산의 75%)
언젠가 갚거나 돌려줘야 할 남의 돈(대출·외상 등). — 빚 비중 높음 (은행·통신·항공 등은 원래 이럼)
🟢
진짜 내 것자본$26B
가진 것에서 빚을 빼고 남는, 순수하게 회사(주주) 몫.
한눈에 — 가진 것 전부($106B)는 빌린 돈 + 진짜 내 것으로 쪼개집니다.
빚 75%
내 돈 25%
가진 것 100원 중 75원은 갚아야 할 빚, 25원이 진짜 회사(주주) 몫. 빚 비중이 큰 편 — 은행·통신·항공처럼 원래 빚으로 굴리는 업종일 수 있습니다.
전부 공시(SEC·DART) 실수치. 투자 조언이 아니라 "숫자 풀이"입니다.
개인 과외 · 재무제표 처음이어도 OK

디어(존디어) 숫자, 과외 선생님처럼

핵심 숫자 하나하나가 "이게 뭐고 · 이 회사엔 뭘 뜻하고 · 어떤 과거고 · 무슨 미래인지"를 풀어줍니다. 펼쳐서 읽어보세요.

💰 매출 — 얼마나 큰 장사인가 디어(존디어)는 1년에 $45.7B 버는 큰 회사 ▾
🌍 시스템 — 이게 뭔데

매출은 1년 동안 장사로 들어온 돈 전부. 이익이 아니라 "덩치" — 이 회사가 세상에서 얼마나 큰 자리를 차지하는지 보는 첫 숫자다.

🏢 이 회사 — 그래서

$45.7B는 큰 규모. 최근 매출이 줄고 있다. 같은 판 3곳 중 매출 2위.

⏮️ 과거 — 어떤 과거로 읽히나

매출 감소는 수요가 식었거나 점유율을 뺏기는 중일 수 있다.

⏭️ 미래 — 무슨 미래를 가리키나

덩치가 안 크면 회사는 보통 이익률을 쥐어짜는 쪽으로 방향을 튼다.

✅ 순이익률 — 팔아서 실제로 남나 100원 팔면 11원이 진짜 손에 남는다 — 보통으로 남기는 회사 ▾
🌍 시스템 — 이게 뭔데

순이익률은 매출에서 원가·인건비·이자·세금까지 다 떼고 최종 남는 비율. 장사의 "진짜 알맹이"다.

🏢 이 회사 — 그래서

11%는 보통 수준. 무난하지만 특출나진 않다. 같은 판 라이벌 2곳과 견줘 마진 3위 — 라이벌 평균(13%)보다 낮은 편.

⏮️ 과거 — 어떤 과거로 읽히나

평범한 마진은 시장이 경쟁적이라는 뜻일 때가 많다.

⏭️ 미래 — 무슨 미래를 가리키나

마진이 오르면 효율 개선, 내리면 경쟁 심화로 읽힌다.

💵 현금흐름 — 장부 이익 말고 "진짜 현금" 1년에 $7.5B 현금이 통장에 진짜 들어온다 ▾
🌍 시스템 — 이게 뭔데

순이익은 장부상 숫자다(외상·감가상각 등 비현금 항목 포함). 영업현금흐름은 1년 장사로 통장에 진짜 들어온 현금 — 이익은 부풀 수 있어도 현금은 거짓말을 못 한다. 장기투자의 1번 안전장치.

🏢 이 회사 — 그래서

1년에 $7.5B의 현금을 본업에서 만들어낸다. 이익보다 현금이 더 들어온다 — 질 좋은(현금성) 이익. 설비투자 $1.4B를 빼고도 $6.1B가 남는다(FCF 플러스) — 배당·자사주·빚상환 여력.

⏮️ 과거 — 어떤 과거로 읽히나

꾸준히 현금을 만들어 온 회사는 불황에도 배당·투자를 이어갈 체력이 있다.

⏭️ 미래 — 무슨 미래를 가리키나

현금이 꾸준하면 배당·자사주·빚상환·신규투자를 스스로 굴릴 수 있다 — 남에게 손 안 벌리는 힘.

⚖️ 자본구조 — 빚으로 굴리나 내 돈으로 굴리나 가진 것의 75%가 빚, 25%가 진짜 회사 몫 ▾
🌍 시스템 — 이게 뭔데

회사는 "남의 돈(빚)"과 "내 돈(자본)"으로 굴러간다. 빚 비중은 얼마나 빌려서 덩치를 키웠는지를 보여준다.

🏢 이 회사 — 그래서

75%면 빚 비중이 큰 편. 통신·항공·유틸리티처럼 설비에 큰돈이 드는 업종이면 정상, 아니면 공격적으로 키운 것.

⏮️ 과거 — 어떤 과거로 읽히나

빚을 많이 졌다는 건 공격적으로 인수·투자하거나, 자사주를 사들여 자본을 줄여온 과거.

⏭️ 미래 — 무슨 미래를 가리키나

빚이 많으면 금리가 오를 때 이자부담이 커지고 불황에 취약하다 — 현금흐름을 같이 봐야 한다.

숫자는 SEC·DART 실측. 해석은 "읽는 법"이지 투자 조언이 아닙니다.
돈흐름 · 돈의 크기보다 "무슨 미래를 보고"

이 회사에 돈이 몰린 진짜 이유

  • 디어(정밀농업)상시

    트랙터를 "바퀴 달린 컴퓨터"로 — 자율주행·데이터로 농업을 디지털화.

    보도
  • 디어(딜러·락인)상시

    딜러망과 소프트웨어로 농가를 묶는다.

    업계 상식
  • 디어(농업 사이클)상시

    곡물값·농가 소득에 실적이 연동.

    업계 구조
시장 · 재무가 말하는 것 (SEC 실측)

디어(존디어), 숫자로 보면

$45.7B 매출 (FY2025) 라이벌 3곳 중 매출 2위
11% 순이익률 매출 100원당 순이익
−13% 매출 추이 (FY22→FY25) 4개 회계연도 감소
라이벌 · 시세 + 재무 비교

경쟁자와 나란히

DE…
$45.7B매출 11%순이익률 FY2025 · SEC 10-K ↗
FY22→FY25 매출 −13%
CAT↗ 토끼굴…
$67.6B매출 33.8%매출총이익률 13.1%순이익률 FY2025 · SEC 10-K ↗
FY22→FY25 매출 1.1×
HON↗ 토끼굴…
$37.4B매출 36.9%매출총이익률 12.6%순이익률 FY2025 · SEC 10-K ↗
FY22→FY25 매출 1.1×
시세 Yahoo(지연 가능) · 재무 = 최신 회계연도 원공시(SEC EDGAR), 분기 단위로만 변동.
용어 · 막히면 여기 (이 산업 공통)

초보가 막히는 단어들

수주잔고(백로그)
이미 받아둔 주문의 총액. 미래 매출의 보증.
사이클
경기·설비투자에 따라 오르내리는 산업의 주기.
방산 예산
정부의 국방비. 방산기업 매출의 원천.
CAPEX
공장·설비에 드는 자본 투자.
공급망
부품을 조달해 완제품을 만드는 사슬.
전동화·자동화
전기화·로봇으로 산업이 재편되는 수요.
이제 행동할 차례

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