REVENUE MIX · QUALITATIVE MAP
마이크로소프트,
어디서 벌어 왔나.
FY2025 총매출의 66.1%가 서버·클라우드와 Microsoft 365 Commercial 두 축에서 나왔다. Azure 사용량, 기업용 좌석 구독, 게임·광고·LinkedIn이 그 뒤를 받치는 다층 수익 구조다.
VERIFIED REVENUE MODEL · FY2025 10-K · 2025.06.30 결산
윈도우 회사의 매출 중심은 이미 서버·클라우드와 Microsoft 365다.
FY2025 총매출의 66.1%가 서버·클라우드와 Microsoft 365 Commercial 두 축에서 나왔다. Azure 사용량, 기업용 좌석 구독, 게임·광고·LinkedIn이 그 뒤를 받치는 다층 수익 구조다.
전년 대비 +14.9%
총매출의 60.0% · 전년 대비 +23%
총매출의 34.9% · 최대 수익축
총매출의 31.2% · 두 번째 수익축
수익축
무엇에 과금하는가
01
서버·클라우드
Azure 사용량 + 서버 라이선스Azure의 컴퓨팅·스토리지·AI 사용량과 GitHub·Nuance 클라우드, SQL Server·Windows Server·Visual Studio 등 서버 제품에서 번다.
FY2025 $98.435B · 총매출 34.9% · 전년 대비 +23% Microsoft 2025 Annual Report ↗ 02
Microsoft 365 Commercial
기업 좌석 구독 + 온프레미스 라이선스Office, Teams, 보안·컴플라이언스, Power BI, Windows Commercial과 Copilot을 기업 사용자 단위로 묶어 반복 과금한다.
FY2025 $87.767B · 총매출 31.2% · 전년 대비 +14% Microsoft 2025 Annual Report ↗ 03
Gaming
콘텐츠·Game Pass + 콘솔·광고Xbox와 Activision Blizzard의 게임 판매, 인게임 결제, Game Pass, 클라우드 게이밍, 광고와 콘솔 하드웨어를 합친다.
FY2025 $23.455B · 총매출 8.3% · Xbox 콘텐츠·서비스 +16% Microsoft 2025 Annual Report ↗ 04 LinkedIn
채용·광고·프리미엄 구독
Talent Solutions, Marketing Solutions, Sales Solutions와 개인 Premium 구독으로 기업과 전문가 양쪽에 과금한다.
FY2025 $17.812B · 총매출 6.3% · 전년 대비 +9% Microsoft 2025 Annual Report ↗ 05
Windows·Devices
PC 제조사 라이선스 + Surface 하드웨어PC 출하 시 OEM에 판매하는 Windows Pro·Non-Pro 라이선스와 Surface·PC 액세서리 매출이다.
FY2025 $17.314B · 총매출 6.1% · 전년 대비 +2% Microsoft 2025 Annual Report ↗ 06
검색·뉴스 광고
검색·네이티브·디스플레이 광고Bing, Copilot, Microsoft News, Edge와 제휴 검색망에서 검색 의도와 이용량을 광고 매출로 전환한다.
FY2025 $13.878B · 총매출 4.9% · ex-TAC 성장률 +20% Microsoft 2025 Annual Report ↗ 07
Dynamics
ERP·CRM·저코드 클라우드 구독Dynamics 365의 ERP·CRM과 Power Apps·Power Automate를 사용자·애플리케이션 단위로 판매하고 일부 온프레미스 라이선스를 더한다.
FY2025 $7.827B · 총매출 2.8% · 전년 대비 +15% Microsoft 2025 Annual Report ↗ 08
기업·파트너 서비스
지원·컨설팅·교육 서비스Enterprise Support, Industry Solutions, Nuance 전문 서비스, 파트너 네트워크와 교육에서 서비스 매출을 만든다.
FY2025 $7.760B · 총매출 2.8% · 전년 대비 +2% Microsoft 2025 Annual Report ↗ 09
Microsoft 365 Consumer
개인·가족 구독 + 영구 라이선스개인용 Office·Outlook·OneDrive의 월·연 구독과 영구 라이선스에서 번다. 2025년 가격 인상과 가입자 증가가 함께 반영됐다.
FY2025 $7.404B · 총매출 2.6% · 가입자 89.0M Microsoft 2025 Annual Report ↗ 변곡점
라이선스 회사에서 클라우드·AI 플랫폼으로
서버·클라우드가 2년간 51% 확대
서버 제품·클라우드 서비스 매출은 $65.0B에서 $98.4B로 늘었다. FY2025 Azure 및 기타 클라우드 서비스 성장률은 34%였다.
Microsoft 2025 Annual Report ↗Microsoft Cloud가 매출의 60% 도달
Microsoft 365 Commercial cloud, Azure, LinkedIn 상업 부문과 Dynamics 365를 묶은 Microsoft Cloud 매출이 $168.9B로 23% 성장했다.
Microsoft FY25 Q4 Metrics ↗AI 성장과 인프라 비용이 동시에 커짐
Azure 수요가 성장을 끌었지만 AI 인프라 증설로 Intelligent Cloud의 4분기 총마진율은 전년보다 4%포인트 낮아졌다. 매출 성장과 자본집약도의 동행이 핵심 반전이다.
Microsoft FY25 Q4 Earnings Call ↗VERIFIED FINANCIALS
공시 총매출과 이익 추이
최신 결산 · FY2026
SEC EDGAR XBRL (10-K)
TURN SIGNAL매출 성장 지속
매출 막대는 각 연도 절대액 비교입니다. 통화 환산·임의 추정 없이 원문 재무 수치를 사용합니다.
매출 구조를 바꾸는 근거 · 사건·공급망 장부
마이크로소프트는 2023년 11월 첫 자체 AI 칩 Maia 100을 공개했다 — TSMC N5 공정·1,000억 개 이상 트랜지스터로, Azure·ChatGPT용. 외부 GPU 의존을 줄이려는 수직통합이다.
엔비디아의 최대 고객 중 하나면서, 자기 칩(TSMC 제조)으로 일부를 대체하려는 양면 전략.
NBC News ↗엔비디아
AI GPU
AMD
AI 가속기
DISCLOSURE STATUS
부문별 비중 차트는 공시 원문 확보 후 표시
지금 보이는 사업축은 정성 정보입니다. 매출 비율·증감률은 회계 기간과 부문 정의가 맞는 공시 수치만 사용합니다.
비교 프레임