6월엔 D램과 낸드를 함께 만드는 풀스택 제조 역량을 갖춘 회사가 업종 평균보다 싼 값에 있다며 "저평가를 해소할 시기"라고 봤다. 그런데 7월 말에는 매수는 유지한 채 목표가를 내렸다 — 회사가 나빠져서가 아니라 반도체 업종 전체의 밸류에이션이 내려온 것을 반영한 조정이었다. 같은 사람이 같은 회사를 두고 두 달 만에 목표가를 낮춘 과정 자체가 볼 만하다.

그래서 어떻게 됐나 발표 당시 ₩228,500 → 현재까지 최고 ₩281,500, 목표 ₩370,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

발표 당시 ₩252,500 → 현재까지 최고 ₩281,500, 목표 ₩440,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

그래서 어떻게 됐나 발표 당시 ₩252,500 → 현재까지 최고 ₩281,500, 목표 ₩440,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

발표 당시 ₩249,000 → 현재까지 최고 ₩281,500, 목표 ₩450,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

그래서 어떻게 됐나 발표 당시 ₩249,000 → 현재까지 최고 ₩281,500, 목표 ₩450,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

발표 당시 ₩249,250 → 현재까지 최고 ₩281,500, 목표 ₩530,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

그래서 어떻게 됐나 발표 당시 ₩249,250 → 현재까지 최고 ₩281,500, 목표 ₩530,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

발표 당시 ₩277,500 → 현재까지 최고 ₩285,000, 목표 ₩390,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

그래서 어떻게 됐나 발표 당시 ₩277,500 → 현재까지 최고 ₩285,000, 목표 ₩390,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

발표 당시 ₩277,500 → 현재까지 최고 ₩285,000, 목표 ₩480,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

그래서 어떻게 됐나 발표 당시 ₩277,500 → 현재까지 최고 ₩285,000, 목표 ₩480,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

발표 당시 ₩277,500 → 현재까지 최고 ₩285,000, 목표 ₩460,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

그래서 어떻게 됐나 발표 당시 ₩277,500 → 현재까지 최고 ₩285,000, 목표 ₩460,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

발표 당시 ₩277,500 → 현재까지 최고 ₩285,000, 목표 ₩480,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

그래서 어떻게 됐나 발표 당시 ₩277,500 → 현재까지 최고 ₩285,000, 목표 ₩480,000 미도달(12개월 미경과·진행중).

이 종목의 컨센서스는 특히 조심해서 읽어야 한다. 2026년 7월 말 며칠 사이에 미래에셋은 목표가를 내렸고(7/29) 한국투자는 올렸다(7/31). 같은 회사, 같은 실적, 같은 주. 평균값 하나는 이 대립을 지워 버린다. 개별 증권사 목표가의 최고와 최저도 크게 벌어져 있다.

엔비디아 베라 루빈 플랫폼에서 메모리가 차지하는 원가 비중이 블랙웰 대비 크게 확대될 것으로 보고, HBM4 등 차세대 메모리 공급 비중이 늘어나는 삼성전자가 직접 수혜라고 봤다. 신규 증설이 HBM 쪽으로 몰리면서 범용 메모리 공급이 오히려 제약되는 것도 가격에 유리하다는 논지.

목표가를 올렸다. 근거는 세 가지 — 5년을 기본으로 하는 다년 공급계약을 글로벌 하이퍼스케일러들과 마쳤다는 것, HBM과 범용 D램을 균형 있게 공급하는 방식이 메모리 사업을 "수주 기반"으로 바꾸고 있다는 것, 그리고 잉여현금흐름의 절반을 주주에게 돌려주겠다는 원칙을 재확인했다는 것. "지금 밸류에이션은 견조한 실적과 현금 창출 능력, 명확한 주주 환원 정책의 가치를 충분히 반영하지 못하고 있다"고 봤다.

반도체 업종 비중확대 유지. "현재 AI는 두 번째 투자 단계로 접어들고 있다"며 병목이 GPU가 아니라 메모리로 옮겨왔다고 봤다. 기존 투자가 GPU·HBM 중심이었다면 이제는 추론과 에이전트형 AI가 퍼지면서 서버 D램·eSSD·LPDDR까지 폭넓게 필요해진다는 것. 3~5년 장기계약이 퍼지는 것을 "메모리 산업의 구조적인 변화의 시작점"으로 읽었다.

삼성생명이 최대주주인 것은 종목을 좋게 봐서가 아니라 삼성물산-삼성생명-삼성전자로 이어지는 그룹 지배구조의 결과다. 그래서 이 지분은 시황이 아니라 규제(보험업법 개정 논의 등)와 지배구조 사안에 따라 움직인다.

국민연금 보유의 상당 부분은 국내 주식 벤치마크를 따라가는 물량이라 "삼성전자를 좋게 본다"는 신호로 읽기 어렵다. 다만 의결권은 실제로 행사하므로 주주총회 안건에서는 목소리가 된다.

인덱스 상품이 규칙대로 편입해 보유하는 물량이다. 외국인 지분율 변화와 함께 읽되 능동적 베팅으로 해석하지 말 것.

이 종목 발언 검수 중 — 수치만 확인됨

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