REVENUE MIX · 매출의 정체

쇼피파이,
어디서 벌어 왔나.

구독 소프트웨어 회사가 아니라 결제 회사. 머천트(결제) 56%→76%.

부문 1위 이커머스 SaaS 플랫폼미국 29% · 상위 트래픽 1위 사용 사이트 수 기준 · BuiltWith·Statista · 2025 · 근거 보통 · WooCommerce는 오픈소스라 별개
2019.3 마감 분기 · 머천트 솔루션(결제·금융) 비중
56.3%
1년 평균 58.8%
분기 매출 $320M
2026.3 마감 분기 · 머천트 솔루션(결제·금융) 비중
76.3%
1년 평균 76.5%
분기 매출 $3.17B

분기 매출은 계절을 타므로(예: 연말 성수기) 단일 분기 비중 옆에 앞·뒤 1년 평균을 함께 적었다. 허브 목록의 요약 숫자는 이 1년 평균 기준이다.

그때

2019년 1분기 매출 3.2억 달러 중 머천트 솔루션(결제·캐피털·배송) 56.3%, 구독 솔루션 43.8%. 쇼피파이는 상점 구독료와 거래 수수료를 반반씩 벌었다.

전환점

쇼피파이는 상점이 구독료를 내는 소프트웨어보다, 그 상점들이 물건을 팔 때마다 붙는 결제·금융·배송 수수료(머천트 솔루션)로 무게를 옮겼다. 상점의 거래액(GMV)이 커질수록 이 수수료가 늘어, 구독 매출을 빠르게 앞질렀다. 매년 4분기(연말 쇼핑)엔 결제 매출이 더 크게 튄다.

지금

2026년 1분기 머천트 솔루션 76.3%, 구독 솔루션 23.7%. 쇼피파이는 이제 상점에서 구독료를 받는 회사라기보다, 상점의 돈을 대신 굴려 수수료를 버는 회사에 가깝다.

비중의 변화 · 분기별 매출 구성 100% 기준
머천트 솔루션(결제·금융)구독 솔루션
0% 25% 50% 75% 100% 머천트 솔루션(결제·금융)구독 솔루션 머천트 솔루션(결제·금융) 76.3%구독 솔루션 23.7% 20192020202120222023202420252026
몸집의 변화 · 같은 기간 분기 매출 절대액
0 $918M $1.84B $2.75B $3.67B 2019.3 · 머천트 솔루션(결제·금융) $180M 2019.3 · 구독 솔루션 $140M 2019.6 · 머천트 솔루션(결제·금융) $209M 2019.6 · 구독 솔루션 $153M 2019.9 · 머천트 솔루션(결제·금융) $225M 2019.9 · 구독 솔루션 $166M 2019.12 · 머천트 솔루션(결제·금융) $322M 2019.12 · 구독 솔루션 $183M 2020.3 · 머천트 솔루션(결제·금융) $282M 2020.3 · 구독 솔루션 $188M 2020.6 · 머천트 솔루션(결제·금융) $518M 2020.6 · 구독 솔루션 $196M 2020.9 · 머천트 솔루션(결제·금융) $522M 2020.9 · 구독 솔루션 $245M 2020.12 · 머천트 솔루션(결제·금융) $698M 2020.12 · 구독 솔루션 $279M 2021.3 · 머천트 솔루션(결제·금융) $668M 2021.3 · 구독 솔루션 $321M 2021.6 · 머천트 솔루션(결제·금융) $785M 2021.6 · 구독 솔루션 $334M 2021.9 · 머천트 솔루션(결제·금융) $788M 2021.9 · 구독 솔루션 $336M 2021.12 · 머천트 솔루션(결제·금융) $1.03B 2021.12 · 구독 솔루션 $351M 2022.3 · 머천트 솔루션(결제·금융) $859M 2022.3 · 구독 솔루션 $345M 2022.6 · 머천트 솔루션(결제·금융) $929M 2022.6 · 구독 솔루션 $366M 2022.9 · 머천트 솔루션(결제·금융) $990M 2022.9 · 구독 솔루션 $376M 2022.12 · 머천트 솔루션(결제·금융) $1.33B 2022.12 · 구독 솔루션 $400M 2023.3 · 머천트 솔루션(결제·금융) $1.13B 2023.3 · 구독 솔루션 $382M 2023.6 · 머천트 솔루션(결제·금융) $1.25B 2023.6 · 구독 솔루션 $444M 2023.9 · 머천트 솔루션(결제·금융) $1.23B 2023.9 · 구독 솔루션 $486M 2023.12 · 머천트 솔루션(결제·금융) $1.62B 2023.12 · 구독 솔루션 $525M 2024.3 · 머천트 솔루션(결제·금융) $1.35B 2024.3 · 구독 솔루션 $511M 2024.6 · 머천트 솔루션(결제·금융) $1.48B 2024.6 · 구독 솔루션 $563M 2024.9 · 머천트 솔루션(결제·금융) $1.55B 2024.9 · 구독 솔루션 $610M 2024.12 · 머천트 솔루션(결제·금융) $2.15B 2024.12 · 구독 솔루션 $666M 2025.3 · 머천트 솔루션(결제·금융) $1.74B 2025.3 · 구독 솔루션 $620M 2025.6 · 머천트 솔루션(결제·금융) $2.02B 2025.6 · 구독 솔루션 $656M 2025.9 · 머천트 솔루션(결제·금융) $2.15B 2025.9 · 구독 솔루션 $699M 2025.12 · 머천트 솔루션(결제·금융) $2.90B 2025.12 · 구독 솔루션 $777M 2026.3 · 머천트 솔루션(결제·금융) $2.42B 2026.3 · 구독 솔루션 $750M 20192020202120222023202420252026
채널 층 · B2B / B2C 비중 추정
B2B
2019.3 · B2B 100.0% 2019.6 · B2B 100.0% 2019.9 · B2B 100.0% 2019.12 · B2B 100.0% 2020.3 · B2B 100.0% 2020.6 · B2B 100.0% 2020.9 · B2B 100.0% 2020.12 · B2B 100.0% 2021.3 · B2B 100.0% 2021.6 · B2B 100.0% 2021.9 · B2B 100.0% 2021.12 · B2B 100.0% 2022.3 · B2B 100.0% 2022.6 · B2B 100.0% 2022.9 · B2B 100.0% 2022.12 · B2B 100.0% 2023.3 · B2B 100.0% 2023.6 · B2B 100.0% 2023.9 · B2B 100.0% 2023.12 · B2B 100.0% 2024.3 · B2B 100.0% 2024.6 · B2B 100.0% 2024.9 · B2B 100.0% 2024.12 · B2B 100.0% 2025.3 · B2B 100.0% 2025.6 · B2B 100.0% 2025.9 · B2B 100.0% 2025.12 · B2B 100.0% 2026.3 · B2B 100.0% 20192020202120222023202420252026

고객은 상점(가맹 사업자)이라 양쪽 모두 B2B 성격이다. 다만 머천트 솔루션의 결제 수수료는 결국 소비자 거래에서 나온다. 쇼피파이는 매출을 이 두 부문으로 공시한다.

부문과 채널의 매핑
머천트 솔루션(결제·금융) B2B

결제(쇼피파이 페이먼츠)·캐피털·배송 수수료. 거래액이 커질수록 늘어난다

구독 솔루션 B2B

상점이 내는 월 구독료