REVENUE MIX · 매출의 정체

유나이티드헬스,
어디서 벌어 왔나.

미국 최대 건강보험이 매출의 4분의 3. 옵텀의 최대 고객은 회사 자신이다.

FY2021년 · 유나이티드헬스케어(보험) 비중
77.2%
연 매출 $288B
FY2025년 · 유나이티드헬스케어(보험) 비중
76.6%
연 매출 $448B
그때

FY2021 매출 2,876억 달러 중 보험이 2,220억(77.2%). 옵텀 3부문의 외부매출은 632억이었다.

전환점

옵텀은 급팽창했지만 성장의 큰 몫이 내부 거래다. 보험 부문이 옵텀에 내는 돈(상계액)이 929억에서 1,734억 달러로 커졌고, 외부매출 기준 옵텀은 632억에서 1,009억이 됐다. FY2024 체인지헬스케어 사이버사고 이후 옵텀 인사이트 외부매출은 3년 내리 줄었다(79억→64억).

지금

FY2025 매출 4,476억 달러 중 보험 3,427억(76.6%). 같은 해 옵텀 헬스는 영업적자로 돌아섰고(-2.8억) 보험 영업이익도 156억에서 94억으로 줄어 메디케어 압박이 뚜렷하다.

비중의 변화 · 연간별 매출 구성 100% 기준
유나이티드헬스케어(보험)옵텀 Rx(약제급여)옵텀 헬스(진료)옵텀 인사이트(데이터)투자수익 등
0% 25% 50% 75% 100% FY2021 · 유나이티드헬스케어(보험) 77.2% FY2021 · 옵텀 Rx(약제급여) 12.3% FY2021 · 옵텀 헬스(진료) 8.3% FY2021 · 옵텀 인사이트(데이터) 1.4% FY2021 · 투자수익 등 0.8% FY2022 · 유나이티드헬스케어(보험) 76.8% FY2022 · 옵텀 Rx(약제급여) 12.0% FY2022 · 옵텀 헬스(진료) 9.1% FY2022 · 옵텀 인사이트(데이터) 1.6% FY2022 · 투자수익 등 0.6% FY2023 · 유나이티드헬스케어(보험) 75.1% FY2023 · 옵텀 Rx(약제급여) 12.0% FY2023 · 옵텀 헬스(진료) 9.7% FY2023 · 옵텀 인사이트(데이터) 2.1% FY2023 · 투자수익 등 1.1% FY2024 · 유나이티드헬스케어(보험) 73.9% FY2024 · 옵텀 Rx(약제급여) 13.3% FY2024 · 옵텀 헬스(진료) 9.8% FY2024 · 옵텀 인사이트(데이터) 1.7% FY2024 · 투자수익 등 1.3% FY2025 · 유나이티드헬스케어(보험) 76.6% FY2025 · 옵텀 Rx(약제급여) 12.9% FY2025 · 옵텀 헬스(진료) 8.2% FY2025 · 옵텀 인사이트(데이터) 1.4% FY2025 · 투자수익 등 0.9% 유나이티드헬스케어(보험) 76.6%옵텀 Rx(약제급여) 12.9%옵텀 헬스(진료) 8.2%옵텀 인사이트(데이터) 1.4%투자수익 등 0.9% 체인지헬스케어 사이버사고 FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025
몸집의 변화 · 같은 기간 연간 매출 절대액
0 $112B $224B $336B $448B FY2021 · 유나이티드헬스케어(보험) $222B FY2021 · 옵텀 Rx(약제급여) $35.4B FY2021 · 옵텀 헬스(진료) $23.8B FY2021 · 옵텀 인사이트(데이터) $4.09B FY2021 · 투자수익 등 $2.32B FY2022 · 유나이티드헬스케어(보험) $249B FY2022 · 옵텀 Rx(약제급여) $38.8B FY2022 · 옵텀 헬스(진료) $29.4B FY2022 · 옵텀 인사이트(데이터) $5.18B FY2022 · 투자수익 등 $2.03B FY2023 · 유나이티드헬스케어(보험) $279B FY2023 · 옵텀 Rx(약제급여) $44.4B FY2023 · 옵텀 헬스(진료) $36.1B FY2023 · 옵텀 인사이트(데이터) $7.92B FY2023 · 투자수익 등 $4.09B FY2024 · 유나이티드헬스케어(보험) $296B FY2024 · 옵텀 Rx(약제급여) $53.4B FY2024 · 옵텀 헬스(진료) $39.2B FY2024 · 옵텀 인사이트(데이터) $6.64B FY2024 · 투자수익 등 $5.20B FY2025 · 유나이티드헬스케어(보험) $343B FY2025 · 옵텀 Rx(약제급여) $57.7B FY2025 · 옵텀 헬스(진료) $36.9B FY2025 · 옵텀 인사이트(데이터) $6.37B FY2025 · 투자수익 등 $3.92B FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025
채널 층 · B2B / B2C 비중 추정
B2B혼합
FY2021 · B2B 13.7% FY2021 · 혼합 86.3% FY2022 · B2B 13.6% FY2022 · 혼합 86.4% FY2023 · B2B 14.1% FY2023 · 혼합 85.9% FY2024 · B2B 15.0% FY2024 · 혼합 85.0% FY2025 · B2B 14.3% FY2025 · 혼합 85.7% FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025

보험은 고용주(B2B)와 개인·정부 프로그램이 섞여 혼합, 옵텀 Rx·인사이트는 보험사·고용주 상대 B2B, 옵텀 헬스는 환자·보험 혼합으로 매핑했다.

부문과 채널의 매핑
유나이티드헬스케어(보험) 혼합

고용주·개인·메디케어·메디케이드 보험료

옵텀 Rx(약제급여) B2B

PBM. 외부 보험사·고용주 상대분

옵텀 헬스(진료) 혼합

의사그룹·클리닉

옵텀 인사이트(데이터) B2B

체인지헬스케어 포함

투자수익 등 혼합