돈은 찍는 게 아니라
빌려주며 불어난다
세상의 돈 대부분은 조폐공사가 아니라 은행의 대출에서 생긴다. 그리고 그 돈의 값이 금리다. 금리는 이자율이 아니라 시간의 가격이고, 그래서 주식·부동산·내 대출까지 전부 여기에 매달려 있다.
기준금리 발표일. 대출 갈아타기를 고민할 때.
은행에 넣은 돈은 그대로 있지 않다. 지급준비율이 10%면 예금 100만원이 최대 1,000만원까지 불어난다. 이 구조를 모르면 금리 한 번의 움직임이 왜 그렇게 크게 퍼지는지 설명이 안 된다.
내 대출·예금 금리가 고정인지 변동인지 확인하기. 변동이면 기준금리 뉴스가 내 이야기다.
칠판 1 · 화폐의 세 가지 일
칠판 2 · 100만원이 은행을 도는 동안
은행은 받은 예금 중 일부(지급준비금)만 남기고 나머지를 빌려준다. 빌린 돈이 다시 예금되면 또 빌려주고… 이 과정에서 통화가 불어난다. 지급준비율을 조절해 볼 것(교과서 단순화 모형: 현금 보유·초과 지준 없음).
중앙은행이 지급준비율을 올리면 은행이 빌려줄 수 있는 돈이 줄어 통화가 덜 불어난다. 통화정책의 고전적 수단 중 하나이고, 요즘은 주로 기준금리로 조절한다.
심화 실험실 · 은행을 무너뜨려 보라
칠판 2의 이면이다. 은행은 예금의 일부만 갖고 있다. 그래서 모두가 한꺼번에 돌려달라고 하면 건전한 은행도 무너진다. 아래 점 하나하나가 예금자 9,600명이다. 화면을 눌러 루머를 떨어뜨려 보라 — 옆 사람이 줄 서는 걸 본 사람이 따라 줄을 선다.
실험 셋. ① 보험을 끈 채 루머를 떨어뜨려 보라. 줄이 창구 처리 속도보다 빨리 자라고, 금고가 바닥나는 순간 지급 정지가 온다. 장부가 멀쩡해도 무너진다 — 뱅크런은 자기실현적 예언이다. ② 예금보험을 켜고 같은 루머를 떨어뜨려 보라. "내 돈은 보호된다"를 아는 사람은 따라 줄서지 않아 전염이 루머가 떨어진 자리에서 멎는다. 보험의 진짜 일은 돈을 물어주는 게 아니라 전염을 끊는 것이다. ③ 준비율을 40%까지 올려도 보험 없이는 결국 무너진다. 다만 더 오래 버틴다. 뱅크런을 막는 건 금고 크기가 아니라 믿음이고, 그 믿음을 제도로 만든 게 예금보험이다.
실화다. 2023년 3월 실리콘밸리은행(SVB)에는 하루에 420억 달러의 인출 요청이 몰렸다. 스마트폰 뱅킹 시대의 줄서기는 화면 속 저 속도보다 빠르다. 한국의 예금자 보호 한도는 1인당·은행당 1억 원이다(2025년 9월에 5천만 원에서 상향). 이 시뮬레이션은 학습용 단순화 모형이다(대출 회수·중앙은행 긴급대출 없음).
칠판 3 · 금리가 모든 것의 가격인 이유
10년 뒤 받을 1억은 지금 얼마짜리인가. 금리가 바뀌면 이 답이 바뀌고, 그래서 모든 자산의 값이 금리를 따라 움직인다.
금리가 오르면 미래 돈의 현재가치가 내려간다. 성장주가 금리에 민감한 이유, 채권값과 금리가 반대로 가는 이유가 전부 이 산수 하나다.
칠판 4 · 흔한 오해 세 가지
현금은 일부다. 통화의 대부분은 은행 대출로 만들어진다. 그래서 대출이 줄면 통화도 줄어든다.
물가가 4%면 실질금리는 −1%다. 실질금리 ≈ 명목금리 − 물가상승률. 통장 숫자가 아니라 구매력으로 봐야 한다.
금리는 미래 현금흐름을 현재로 환산하는 할인율이라, 주식·부동산·연금 등 모든 자산 가격의 기준선이다.
실전 드릴 · 10문 연속
분류한다: M1(바로 쓰는 돈) · M2(넓은 의미의 돈) · 통화 아님.
확인 퀴즈 · 3문
1. 지급준비율이 20%일 때 통화승수는?
2. 예금금리 3%, 물가상승률 4%. 실질금리는?
3. 금리가 오르면 미래 현금흐름의 현재가치는?
🚨 이 지식이 없는 사람을 노리는 말
✦ 단원 정리
- 통화의 대부분은 은행 대출로 만들어진다. 통화승수 = 1 ÷ 지급준비율.
- 명목금리에서 물가를 빼야 실질금리다. 통장 숫자가 아니라 구매력으로 볼 것.
- 금리는 미래 돈을 현재로 환산하는 할인율이라 모든 자산 가격의 기준선이다.